شرکت‌های سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز و صندوق‌های سرمایه‌گذاری صرافی شکست خورده رمزارز و بنیانگذار آن را پر از پول کردند. رشته های کمی متصل بود.
برای هر دوستی داستان بفرست
به عنوان یک مشترک، هر ماه 10 مقاله هدیه دارید. هر کسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخواند.
این مقاله را بدهید. این مقاله را بدهید
سام بنکمن-فرید، بنیانگذار FTX، یک بار به سرمایه گذاران علاقه مند گفت که از او حمایت کنند و مشاهده کنند. اعتبار. اریکا پی رودریگز برای نیویورک تایمز
ارین گریفیث در مورد استارت آپ ها و سیلیکون ولی گزارش می دهد و دیوید یافه-بلانی در مورد ارزهای دیجیتال گزارش می دهد.
پیشنهاد سام بنکمن-فرید به سرمایه گذاران چندان جالب نبود: این پیشنهادی بود که آن را بپذیرید یا رها کنید.
دو سرمایه‌گذار گفتند، در جلساتی برای جمع‌آوری پول برای صرافی ارزهای دیجیتال FTX خود در سال گذشته، این کارآفرین فضای کمی برای مذاکره باقی گذاشت. آقای Bankman-Fried به آنها گفت که FTX شرکت او بود و او قصد داشت آن را با کمی نظارت اداره کند. سرمایه گذاران علاقه مند باید از او حمایت کنند و مشاهده کنند.
آنها در اوایل امسال 500 میلیون دلار به او دادند و ارزش سهام خصوصی FTX را 32 میلیارد دلار ارزیابی کردند.
این هفته، آقای Bankman-Fried دوباره با سرمایه گذاران ملاقات کرد - اما با لحنی متفاوت. FTX یک شبه سقوط کرده بود و میلیاردها دلار سرمایه مشتری را به خطر انداخته بود، تحقیقات دولتی را به راه انداخت و بازارهای ارزهای دیجیتال را به آشوب کشاند. گفت پشیمان شد. بهم ریخته بودبدون کمک مالی، FTX ممکن است شکست بخورد.
برای آقای بنکمن-فرید، 30 ساله، که به عنوان یک واندرکایند نماد شکن که می توانست بدون زحمت چند کار را انجام دهد و روی یک کیسه لوبیا در دفتر بخوابد، شهرت پیدا کرده بود، سقوطی فروتنانه بود. با این حال، بیش از 80 سرمایه‌گذار با چشم‌انداز او همراهی کردند و تنها در دو سال نزدیک به 2 میلیارد دلار به FTX سرازیر کردند.
اکنون سرمایه گذاران نیز تحت نظارت هستند، زیرا آقای بانکمن-فرید را با نظارت اندک قادر می سازند. این دراماتیک‌ترین نمونه در تاریخ اخیر بود از آنچه اتفاق می‌افتد وقتی به بنیان‌گذاران به‌اصطلاح رویاپرداز پول زیادی با رشته‌های کمی تعلق می‌گیرد.
کوین ورباخ، استاد بازرگانی در دانشکده وارتون دانشگاه پنسیلوانیا، گفت، این رویدادها نشان داد که حتی سرمایه‌گذاران برتر - که پول آنها در FTX تبخیر شده است - می‌توانند به طرز عجیبی از دست بروند.
او گفت: «شما می‌توانید مانند یک نابغه به نظر برسید که شرط‌بندی‌های بزرگ موفقیت‌آمیز انجام می‌دهد، اما دیر یا زود اگر سخت‌کوشی واقعی انجام نمی‌دهید، به طرز شگفت‌انگیزی سقوط می‌کنید.»
آنچه در مورد سقوط FTX باید بدانید
FTX چیست؟FTX یک شرکت در حال حاضر ورشکسته است که یکی از بزرگترین صرافی های ارزهای دیجیتال در جهان بود. مشتریان را قادر می سازد تا ارزهای دیجیتال را با سایر ارزهای دیجیتال یا پول سنتی معامله کنند. همچنین دارای یک ارز دیجیتال بومی به نام FTT بود. این شرکت که در باهاما مستقر است، تجارت خود را بر اساس گزینه های معاملاتی پرخطری که در ایالات متحده قانونی نیستند، ایجاد کرد.
سم بنکمن-فرید کیست؟او بنیانگذار FTX 30 ساله و مدیر اجرایی سابق FTX است. زمانی که پسر طلایی صنعت کریپتو بود، کمک کننده بزرگی به حزب دموکرات بود و به خاطر تعهدش به نوع دوستی موثر شناخته می‌شد، جنبشی خیریه که طرفداران را ترغیب می‌کند تا ثروت خود را به روش‌های کارآمد و منطقی تقدیم کنند.
مشکلات FTX چگونه آغاز شد؟سال گذشته، Changpeng Zhao، مدیر اجرایی Binance، بزرگترین صرافی رمزنگاری جهان، سهام خود در FTX را به آقای Bankman-Fried فروخت و در ازای آن تعدادی توکن FTT دریافت کرد. در ماه نوامبر، آقای ژائو گفت که توکن ها را خواهد فروخت و در مورد ثبات مالی FTX ابراز نگرانی کرد. این حرکت که قیمت FTT را پایین آورد، سرمایه گذاران را به وحشت انداخت.
چه چیزی منجر به سقوط FTX شد؟اعلامیه آقای ژائو قیمت را پایین آورد و سرمایه گذاران را به وحشت انداخت. معامله گران برای خروج از FTX عجله کردند که باعث شد شرکت 8 میلیارد دلار کسری داشته باشد. بایننس، رقیب اصلی FTX، برای نجات شرکت وام پیشنهاد کرد اما بعداً از آن خارج شد و FTX را مجبور کرد در 11 نوامبر ورشکستگی کند.
چرا آقای بانکمن-فرید دستگیر شد؟فروپاشی FTX باعث آغاز تحقیقات وزارت دادگستری و کمیسیون بورس و اوراق بهادار شد که بر روی این موضوع متمرکز شد که آیا FTX به طور نادرست از سرمایه مشتری برای حمایت از Alameda Research، یک پلت فرم معاملات ارز دیجیتال که آقای Bankman-Fried به شروع آن کمک کرده بود، استفاده کرده است. در 12 دسامبر، آقای Bankman-Fried به دلیل دروغ گفتن به سرمایه گذاران و ارتکاب کلاهبرداری در باهاما دستگیر شد. فردای آن روز، S. E. C. همچنین اتهامات کلاهبرداری مدنی را مطرح کرد.
روز جمعه، FTX که با کمبود 8 میلیارد دلاری نقدینگی مواجه بود و در تلاش برای جمع‌آوری پول بود، اعلام ورشکستگی کرد. آقای Bankman-Fried از سمت مدیر اجرایی استعفا داد. وزارت دادگستری و کمیسیون بورس و اوراق بهادار در حال بررسی هستند که آیا FTX به طور نادرست از وجوه مشتریان برای ایجاد یک شرکت تجاری جداگانه به نام Alameda Research که آقای بانکمن-فرید نیز آن را تأسیس کرده است استفاده کرده است یا خیر.
لیست سرمایه گذاران FTX شرکت های سرمایه گذاری قدرتمند و مشهور: NEA ، IVP ، ICONIQ CAPITAL ، TIGER GLOBAL GLOBAL ، مدیریت سرمایه Altimeter ، Lux Capital ، Mayfield ، Insight Capital ، Sequoia Capital ، Softbeed ، Lightspeed Venture Partners ، Ribbit Capital، هلدینگ Temasek ، BlackRock و Thoma Bravo.
برخی از سرمایه گذاران FTX از اظهار نظر خودداری کردند یا به درخواست ها پاسخ ندادند.
چهار سرمایه گذار FTX ، که از شناسایی خودداری کردند ، گفتند که آنها از سقوط ناگهانی شرکت شوکه شده اند. آنها گفتند که آنها به درستی در مورد مالی شرکت تحقیق کرده اند ، که نشان دهنده یک تجارت سالم و در حال رشد است که یک بستر آسان برای استفاده را برای مردم فراهم می کند تا بتوانند رمزنگاری را بخرند و ذخیره کنند. آنها گفتند که آنها کاملاً در تاریکی در مورد احتمالی احتمالی FTX با Alameda بودند.
سرمایه گذاری در FTX قطعه ای از داغترین راه اندازی را در یک بخش نوظهور به آنها داد که قول می داد به اندازه برنامه های تلفن های هوشمند یا خود اینترنت باشد. بسیاری از سرمایه گذاران حمایت خود را از این معامله تسخیر کرده بودند. Sequoia حتی مشخصات درخشان آقای بانكمن را به وب سایت خود منتشر كرد.
اکنون این معامله نمایانگر یک چشم بزرگ سیاه است.
پارادایم ، یک صندوق سرمایه گذاری متمرکز بر رمزنگاری که 278 میلیون دلار به FTX وارد کرده است ، روز چهارشنبه در نامه ای به پشتیبانان خود گفت که این سرمایه گذاری احتمالاً بی ارزش است. Sequoia در بیانیه ای گفت که سرمایه گذاری 213 میلیون دلاری خود را در FTX با 0 دلار ارزش دارد. بازوی سرمایه گذاری سرمایه گذاری برنامه بازنشستگی معلمان انتاریو ، که 95 میلیون دلار به FTX وارد کرده است ، در بیانیه ای گفت: "همه سرمایه گذاری ها در این کلاس دارایی اولیه به انتظارات عمل نمی کنند."
عدم نظارت FTX همچنین سرمایه گذاران را در مورد آنچه در این هفته اتفاق افتاد ، از حلقه خارج کرد ، زیرا آقای بانكمن سرخ شده سعی در یافتن وثیقه آخرین لحظه داشت.
Sequoia نوشت: "ماهیت کامل و وسعت این خطر در حال حاضر مشخص نیست."پارادایم گفت: کمبود نقدینگی FTX "ماهها طول خواهد کشید تا کاملاً درک شود."
آقای بانكمن فری ، كه بلافاصله به درخواست اظهار نظر پاسخ نداد ، هرگز آن را مخفی نكرده بود كه بینی خود را به سنت شكسته می كرد.
در مصاحبه ای با نیویورک تایمز در ماه آوریل ، Ramnik Arora ، یکی از مدیران ارشد FTX ، سال گذشته یک جلسه ویدیویی را بین آقای Bankman-Fried و شرکا در یک شرکت برتر سرمایه گذاری شرح داد. در این جلسه ، آقای بانكمن سرخ شده در حالی كه همزمان یك بازی ویدیویی را انجام می داد ، ارائه خوبی را ارائه داد.
آقای آروا گفت: "کل جلسه شریک زندگی ، او همزمان در لیگ افسانه ها بازی می کرد."
آقای آرورا گفت، قبل از یک جلسه سرمایه‌گذار دیگر، سرمایه‌گذاران از آقای Bankman-Fried خواستند تا یک عرشه اسلاید بسازد. کارآفرین ارائه را با هم در حدود چند ساعت برگزار کرد.
آقای آرورا گفت: "هیچ جا قالب بندی وجود ندارد، فونت ها همه جا هستند.""شما فقط می توانید احساس ناراحتی کنید - هر دو طرف - زیرا سرمایه گذاران می گویند: "چطور لعنتی به ما عرشه ای نشان داده می شود که مشخص است هیچ کس هیچ زمانی را روی آن صرف نکرده است؟"
پیامدهای سقوط FTX
سقوط ناگهانی صرافی کریپتو صنعت را مبهوت کرده است.
- ظهور و سقوط تماشایی: سم بنکمن-فرید کیست و چگونه به چهره کریپتو تبدیل شد؟"The Daily" صعود و سقوط تماشایی مرد پشت FTX را ترسیم کرد.
- نحوه عملکرد FTX: FTX خود را یک صرافی نامید. اما بسیار متفاوت از بورس‌ها بود، که به شدت تحت نظارت هستند و از شرکت در بسیاری از فعالیت‌هایی که شرکت رمزارز دنبال می‌کرد منع شده است.
- مذاکرات وثیقه بانکمن-فرید: کشمکش های حقوقی شدید منجر به این شد که غول رمزارز رسوا شده، پیش از محاکمه آتی، عملاً چیزی برای زندگی با والدینش پرداخت نکند.
- رایان سلامه: مدیر سابق FTX، که به قانونگذاران درباره تخلفات در بورس گفته بود و یک اهداکننده بزرگ جمهوری خواه بود، به عنوان یک بازیگر اصلی در این رسوایی ظاهر شد.
با این حال، سرمایه گذاران توهین نشدند. برای سال‌ها، آنها رویه‌های معامله‌سازی را که به آنها کنترل بر یک شرکت را می‌داد و از سرمایه‌گذاری‌هایشان محافظت می‌کرد، کاهش می‌دادند. این راهی برای دستیابی به بهترین معاملات بود زیرا پول از سرتاسر جهان به استارت‌آپ‌های با رشد بالا سرازیر شد. شیدایی های سرمایه گذاری متداخل سال گذشته در ارزهای رمزپایه، سهام و ارزش گذاری استارت آپ ها این روند را تشدید کرد.
برخی از سرمایه گذاران FTX این شرکت را راهی برای کاهش سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال بدون خرید توکن های فرار می دانستند. دیگران FTX را به عنوان یک شرط امن‌تر از بایننس، یکی از بزرگترین صرافی‌های ارزهای دیجیتال، می‌دانستند، زیرا FTX برای ایجاد یک رژیم نظارتی در واشنگتن تلاش کرده بود در حالی که بایننس به دلیل پنهان‌کاری آن و زیر پا گذاشتن مقررات مالی در سراسر جهان مورد انتقاد قرار گرفته است.
بیش از همه، سرمایه گذاران تاکید کردند که سرمایه گذاری خطرپذیر برای پذیرش ریسک های بزرگی طراحی شده است که اغلب با شکست مواجه می شوند.
اما حتی با استانداردهای کف آلود سال 2021، اختیارات آقای بانکمن-فرید از سوی سرمایه گذاران بسیار زیاد بود. با وجود جمع آوری 2 میلیارد دلار، او مالک اکثریت شرکت باقی ماند. هیچ سرمایه‌گذاری به هیئت مدیره FTX که متشکل از آقای Bankman-Fried، کارمند FTX و یک وکیل بود، نپیوست.(هیئت مشاوره ای از سرمایه گذاران هیچ کنترل عملکردی بر شرکت نداشت.) این شرکت به سرمایه گذاران ماهیت کسب و کار خود با Alameda Research، عملیات جداگانه معاملات ارزهای دیجیتال آقای Bankman-Fried را نگفته است.
یکی از سرمایه گذاران گفت که آقای Bankman-Fried به قدری از ورودی های خارجی بیزار بود که سرمایه گذارانی که جرأت داشتند پیشنهاد می کنند که مدیران اجرایی با تجربه تر شرکت را اداره کنند، احتمالاً از دورهای بعدی تأمین مالی محروم خواهند شد.
در مصاحبه ای در آوریل با بلومبرگ، آقای بانکمن-فرید، سرمایه گذاران سرمایه گذاری خطرپذیر را متهم کرد که معاملاتی را بر اساس ترس از دست دادن به جای مدل های مالی انجام می دهند."مثل اینکه همه مدل ها آرایش شده اند، درست است؟"او گفت.
در ازای آن، سرمایه گذاران آقای بانکمن-فرید را ستایش کردند. اورلاندو براوو، که شرکتش، توما براوو، 150 میلیون دلار در FTX سرمایه‌گذاری کرد، در کنفرانسی در ماه سپتامبر گفت، علی‌رغم تردیدهایش در مورد صنعت کلی کریپتو، او معتقد است که آقای بانکمن-فرید «یکی از بهترین کارآفرینانی» است که با او ملاقات کرده است..
نمایه سکویا توضیح داد که آقای بانکمن-فرید «زندگی خود را بر اساس محاسباتی از تأثیر نوع دوستانه می گذراند». در طی یک تماس ویدیویی با بنیانگذار FTX، این پروفایل گفت، شرکای Sequoia با هیجان در چت برای یکدیگر نظر دادند. یکی از شرکا نوشت: "من این بنیانگذار را دوست دارم."
این هفته، سکویا مقاله را با یک به روز رسانی جایگزین کرد. در این بیانیه آمده است: بحران نقدینگی ریسک پرداخت بدهی را برای FTX ایجاد کرده است و آینده آن نامشخص است.
یکی از افراد حاضر در این تماس گفت، در پایان تماس آقای Bankman-Fried با سرمایه گذاران در این هفته، چندین نفر او را به پنهان کردن جزئیات معاملات FTX با Alameda Research متهم کردند و خواستار اطلاعات بیشتر شدند. سئوالات را کنار گذاشت و به گفتگو پایان داد.
